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2019全球礦業分析

2019-6-19 8:58:23來源:網絡作者:
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  • 報告顯示,全球40家最大的礦業公司在2018年表現穩定增長并鞏固了過去幾年的積極表現。
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  • 銅礦

報告顯示,全球40家最大的礦業公司在2018年表現穩定增長并鞏固了過去幾年的積極表現。

普華永道在其報告《2019年礦業:為未來提供資源》(Mine 2019:Resourcing the future report)中指出,作為一個整體,前40家礦業公司的收入同比增長了8%,達到6830億美元。這主要受大宗商品價格上漲和產量增長2%的推動。

普華永道表示,這些公司還提高了現金流,償還了債務,并向股東提供了430億美元的創紀錄股息。

各礦種分析

該公司的專家們強調了一些銅 礦企業的良好表現,如自由港邁克墨倫銅金礦、江西銅業、第一量子等,這些銅礦企業占據了全球前40強企業的一半以上,占全球銅產量的55%。

由于這些公司對銅需求上升做出了反應,銅產量同比增長近7%,收入增長12%。然而,2019年看起來并不像生產商預測的那么好,因為在庫存水平處于10年低點之際,由于礦石品位下降、成本上升,以及新項目上線的漫長過程,2019年銅的產出將出現下降。

煤礦企業2018年的業績也不錯,因為支撐全球38%電力供應的黑色礦產仍然是最大的創收大宗商品,價格上漲21%,煤礦企業收入增長12%。

“盡管一些人拋售了煤炭資產,但前40名煤炭產量有所增加。嘉能可和揚州市一家企業收購了力拓在澳大利亞剩余的煤炭資產。煤炭開采量協議往往不到位,這就解釋了收入和價格增長之間的差異。”

普華永道預計,由于亞洲國家經濟增長高于平均水平,煤炭需求將在中短期內繼續增長。2023年之后,可再生能源預計將重塑能源結構,煤炭消費應該會趨于平穩。

報告稱,鐵礦石價格也將趨于平穩。在澳大利亞和巴西公司擴大礦山產能的推動下,2018年鐵礦石產量增加,需求得到滿足,價格下跌3%。受淡水河谷1月底礦難余波的影響,預計將對鐵礦石價格產生中期影響。

預測顯示,鐵礦石企業2019年的業績將保持穩定。收入應該保持穩定,煤炭和銅的價格走弱抵消了其產量和鐵礦石平均價格的小幅上漲。

不確定因素

盡管總體數據樂觀,但普華永道的分析顯示,從去年下跌18%的市值來看,投資者似乎對去年的表現不以為然。盡管今年第一季度總市值上升,但與2017年底相比仍下降了8%。在過去15年里,礦業股東的總回報率一直落后于整個市場以及石油和天然氣等類似行業的回報率。

普華永道的專家認為,投資者的反應表明,長期關注未來的市場對采礦業應對不斷變化的世界的風險和不確定性的能力持保留態度。

普華永道在報告中說,在資產負債表和現金流強勁的情況下,現在是前40名企業解決拖累市場估值問題的時候了。氣候變化、技術和消費者情緒的變化是我們這個時代面臨的主要商業挑戰。“要恢復人們對‘品牌礦業’的信心,領先礦商需要證明自己跟上了變革的步伐。作為一個行業,這意味著要把它們定位為經濟和社會資本的杰出建設者。技術支持的綠色和以客戶為中心的戰略將有助于贏得利益相關者的信任,并使礦商能夠在未來創造可持續的價值。”

普華永道表示,投資者擔心礦業公司在應對氣候變化和極端天氣事件頻發方面做出的各種反應。雖然一些公司已經采取了氣候變化策略,但其他公司似乎無動于衷。

總體而言,全球前40大礦商在可持續發展報告方面表現強勁,但普華永道表示,股東們認為披露信息是不夠的,他們希望取得直接、可衡量和看得見的進展。

除了減少地下水消耗和到2020年將溫室氣體排放量減少一位數的目標,投資者似乎還希望礦業巨頭投資于綠色技術,并為各自的大宗商品最終用途提供更環保的解決方案。

普華永道的報告預計,隨著能源結構從內燃機轉向電力(包括可再生能源),銅和電池金屬將在這種背景下受益。

“未來幾年,礦業將有一個機會窗口,由強勁的經營基本面創造,以適應利益相關者不斷增長和變化的預期。通過利用技術安全、更有效地運營,解決全球關注的問題,并保持有紀律的戰略,為利益相關者創造持續的價值,采礦業可以為所有礦業受益者——工業、消費者、社區和其他利益相關者——打造一個更美好的未來,”報告總結道。

(關鍵字:銅礦)

(責任編輯:01181)
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